Globalna dominacija američkog dolara i implikacije po članice evrozone

Nikolić Goran (Institut za evropske studije, Beograd), goranvnikolic@gmail.com
Zvezdanović Lobanova Jelena (Institut društvenih nauka, Beograd), jzvezdanovic@idn.org.rs
Ćurčić Petar (Institut za evropske studije, Beograd), petar.pero.curcic@gmail.com

Analiza najvažnijih makroekonomskih indikatora pokazuje hegemoniju dolara i poziciju evra kao ubedljivo druge po važnosti valute u međunarodnom finansijskom sistemu. Kao rezervna valuta za centralne banke, kao sredstvo akumulacije i kao transakcijska valuta (koji su glavni faktori koji određuju stepen internacionalizacije date monete) dolar dominira, dok evro zauzima drugo mesto. Iako je učešće evra značajno u mnogim tržišnim segmentima, posebno u platnim transakcijama preko SWIFT-a, on je i dalje u mnogim aspektima regionalna valuta. Čini se izvesnim da će dolar nastaviti da drži ključno mesto u globalnoj ekonomiji. SAD i dalje poseduju likvidna i duboka finansijska tržišta, konvertibilnost valute je neupitna, postoji još uvek, i pored sankcionisanja brojnih zemalja, značajan nivo pravne predvidivosti i, možda najvažnije – američka vojna supremacija se uspešno održava, uprkos određenim izazovima. Imajući u vidu da Evropska unija (EU) nije država u klasičnom značenju te reči, potpuno ostvarivanje planova za povećanje međunarodne uloge monete evrozone eventualno bi omogućilo ograničen porast udela evra u zvaničnim rezervama, trgovinskim i finansijskim transakcijama. Posledično, optimalan način za održavanje dugoročne uloge evra, kao jedne od vodećih svetskih rezervnih valuta, moguć je kroz status tzv. „hegemona u senci“, gde bi dominacija dolara bila neupitna. Alternativni put za održavanje trenutne pozicije evra moguć je kroz nastajanje multipolarnog valutnog sistema, koji podrazumeva snažno jačanje značaja kineske monete. Ono što u oba scenarija zemlje evrozone moraju da urade pored neizostavnog uspostavljanja bankarske unije – jestekreiranje kritično velike ponude zajedničkih evroobveznica, čime bi se pospešio razvoj likvidnih i dubokih finansijskih tržišta koja su neophodna podrška evru u vremenu krize.

Ključne reči: Međunarodni finansijski sistem, dolar, evro, evrozona, globalna ekonomija